_{从我国创业板推出来看，市场扩容降低资本化溢价。西安铁艺栏杆行业推出国际板的另一个影响是将会使我国资本市场进一步扩容，并且造成资金分流的情况。通过对10 年推出创业板的经验进行分析，我们发现，扩容和资金分流会对股指形成一定的负面冲击。但是，我们认为，股指水平的下滑存在下限，即国内外价值趋同时的估值水平。通过比较，我国股市的的整体PE 估值水平相对于成熟市场没有明显的高估。在这种情况下，市场的进一步扩容所带来的负面影响不会太大。}

_{2010 年后，国际板建设的步伐加快，2010 年6 月的陆家嘴论坛中，上交所总经理表示上交所试图在打造一个具有国际影响力、在国内具有主导地位的蓝筹股市场，重要步骤之一就是上交所在中国证监会的领导下，早已开始的吸引境外企业到境内来上市，即为国际板建设。2011 年5 月的陆家嘴论坛中，证监会主席表示积极推进国际板建设，我们离国际板越来越近了。证监会办公厅副主任表示国际板在规则的制定、技术准备、监管等方面都有了较大的进展。}

_{我国整体估值并不存在高估，但结构性调整是必然趋势。虽然从整体来看，A 股市场的PE 水平与海外成熟市场的PE 水平差距并不大，西安铁艺栏杆、但这很大程度上是因为权重股的低估值所造成的。但随着国际板的推进，大盘股估值过低和小盘股估值偏高的矛盾日益突出。我们认为，未来无论是市场扩容的负面影响，还是估值水平与国际接轨的市场导向，都会使得小盘股的高估值有所回归，而一些被低估的大盘股则有估值修复的投资机会。西安铁艺栏杆：除铁器A-H 股价格倒挂，再次应证了A 股未被低估。一般认为，香港市场比A 股市场更成熟，估值也更合理。但从A-H 股的比较中，我们发现，在64 家两边上市的公司中，有14 家存在A-H 股价格倒挂的情况。而这种现象再次应证了目前的A 股市场未被明显高估。}

_{西安铁艺栏杆建材行业估值偏高，结构性存在机会。从建材行业来看，A 股机械设备指数还离历史低位较远，且其比道琼斯工业指数高17倍。通过选取具有代表性的厂商如卡特彼勒、小松、现代重工的PE 水平进行比较，也说明了国内机械设备行业整体被高估。未来随着国际板的推进，其整体估值仍有进一步下移的空间。以上信息来自西安铁艺栏杆。http://xiantieyijiagong.ebdoor.com}